นายอมรเทพ จาวะลา ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ผู้บริหารสำนักวิจัย ธนาคาร ซีไอเอ็มบี ไทย เปิดเผยว่า คาด คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ลดดอกเบี้ยเหลือ 1.75% ช่วงบ่ายวันนี้ แต่การลดดอกเบี้ยเป็นเพียงทางเลือกดีสุดลำดับสอง (Second Best) ต่อจากมาตรการการเงินเฉพาะจุด
นอกจากนี้ การลดดอกเบี้ยก็ไม่น่าทำให้สินเชื่อขยายตัวมาก เพราะความเสี่ยงด้านเครดิตมีสูง (โดยเฉพาะ SMEsและรายบุคคลด้านบ้านและรถยนต์) แต่ที่น่าลดเพราะเศรษฐกิจไทยเสี่ยงขยายตัวต่ำลงต่อเนื่อง ด้านส่งออกและภาคการผลิตกำลังอ่อนแอลง การบริโภคกำลังขยายตัวต่ำลง (แรงหนุนจากการท่องเที่ยวกำลังแผ่วลง) แถมมาตรการทางการคลังกำลังถึงขีดจำกัด ประสิทธิภาพต่ำลง (แจกเงินแต่เงินหมุนน้อย) อีกทั้งโดนลดแนวโน้มความน่าเชื่อถือสู่ด้านลบจากเสถียรภาพ (MOODY’S คงเรตติ้ง ปรับเพียง OUTLOOK) เงินเฟ้อไทยต่ำ บาทแข็ง หวังลดดอกเบี้ยช่วยผ่อนคลายตลาดการเงิน ไม่เป็นตัวต้าน และผ่อนเบาภาระทางการเงินผู้เป็นหนี้ ไม่น่าทำฝห้เสถียรภาพตลาดการเงินสั่นสะเทือน (หนี้ครัวเรือนไม่น่าเพิ่ม) แต่ในมุมนักเศรษฐศาสตร์ผมก็ห่วงกับดักสภาพคล่อง (LIQUIDITY TRAP) คือลดดอกเบี้ยไปสินเชื่อก็ไม่ขยายตัว เป็นปัญหาความเชื่อมั่น ต้องแก้ด้วยมาตรการทางการคลัง แต่ตอนนี้หวังมาตรการกระตุ้นการคลังที่มีประสิทธิผลเริ่มยากขึ้น โดยเฉพาะถ้าห่วงเรื่องอันดับความน่าเชื่อถือ
