ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) คาดว่าเศรษฐกิจไทยจะเผชิญความท้าทายมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เนื่องจากการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติยังไม่สม่ำเสมอ อุปสงค์ภายในประเทศยังคงซบเซา และความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอกยังคงกดดันความเชื่อมั่น
จาก Standard Chartered Global Research ล่าสุด ธนาคารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ GDP ไทยปี 2569 เป็น 1.6% จากเดิม 1.4% สะท้อนการเติบโตที่ดีกว่าคาดในช่วงต้นปี และแรงสนับสนุนระยะสั้นจากมาตรการบรรเทาค่าครองชีพของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม การเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปีคาดว่าจะยังชะลอตัว โดยการบริโภคภาคเอกชนและภาคท่องเที่ยวยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจส่งผลต่อทิศทางเศรษฐกิจ
จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติยังคงฟื้นตัวช้ากว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจากจีน ขณะที่ผู้ประกอบการโรงแรมยังมีมุมมองระมัดระวังต่อแนวโน้มในไตรมาส 3 ซึ่งจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงทำให้ผู้ประกอบการได้ปรับลดราคาห้องพักเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ ทั้งนี้ จากต้นปีจนถึงปัจจุบันจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตราการเข้าพักเฉลี่ยของโรงแรมอยู่ที่ 69.0%
ดร.ทิม ลีฬหะพันธุ์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโส ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ไทย) กล่าวถึงแนวโน้มดังกล่าวว่า “เศรษฐกิจไทยกำลังก้าวเข้าสู่ครึ่งหลังของปีด้วยแรงส่งที่ลดลง และมีตัวช่วยไม่มาก มาตรการกระตุ้นทางการคลังระยะสั้นจะช่วยประคองเศรษฐกิจได้ แต่ไม่เพียงพอ การฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งขึ้น กำลังซื้อของภาคครัวเรือนที่มั่นคงขึ้น และการเบิกจ่ายงบประมาณอย่างทันท่วงที จะเป็นปัจจัยสำคัญในการเปลี่ยนผ่านจากการฟื้นตัวที่ยังเปราะบางไปสู่การฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น”
สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยจะอยู่ที่เฉลี่ย 1.9% ในปี 2569 และ 1.5% ในปี 2570 ซึ่งยังอยู่ภายในกรอบเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศไทย ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะยังอยู่ในระดับต่ำ สะท้อนอุปสงค์ภายในประเทศที่ยังซบเซา ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ธนาคารแห่งประเทศไทยมีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายการเงินในเชิงผ่อนคลายต่อไป โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ที่ 1.00% จนถึงสิ้นปี 2570
ธนาคารยังคาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดของไทยจะลดลงมาอยู่ที่ 0.2% ของ GDP ในปี 2569 ก่อนจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 1.5% ในปี 2570 โดยผลการดำเนินงานจะขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวสูงสุด แนวโน้มด้านการคลังยังเป็นอีกประเด็นที่ต้องติดตาม เนื่องจากความล่าช้าในการเบิกจ่ายงบประมาณปีงบประมาณ 2570 อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านขาลงต่อการเติบโตในไตรมาส 4
ในด้านอัตราแลกเปลี่ยน สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดยังคงมีมุมมองระมัดระวังต่อค่าเงินบาท โดยเงินบาทอ่อนค่าลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งโดยรวมสอดคล้องกับสกุลเงินในภูมิภาค เนื่องจากประเทศไทยเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยพื้นฐานที่ยังซบเซา อัตราผลตอบแทนที่อยู่ในระดับต่ำ เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า และความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับกระแสเงินตราต่างประเทศจากภาคท่องเที่ยว ธนาคารคาดการณ์ค่าเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 32.50 ณ สิ้นปี 2569, 33.50 ณ สิ้นปี 2570 และ 34.50 ณ สิ้นปี 2571
ดร.ทิม กล่าวเพิ่มเติมว่า “แม้เงินบาทที่อ่อนค่าลงอาจช่วยสนับสนุนการส่งออกและการท่องเที่ยวในระยะสั้นผ่านความสามารถในการแข่งขันด้านราคาที่ดีขึ้น แต่ไม่สามารถทดแทนความจำเป็นในการเสริมสร้างปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจให้แข็งแกร่งขึ้นได้ สิ่งสำคัญสำหรับประเทศไทยคือการตอบสนองเชิงนโยบายที่ไปในทิศทางเดียวกัน เพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่น สนับสนุนกำลังซื้อของภาคครัวเรือน และรักษาแรงส่งของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ”
สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดมองว่าความเสี่ยงสำคัญต่อแนวโน้มเศรษฐกิจไทยมาจากแรงกดดันของเศรษฐกิจโลก พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ การฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวที่อาจอ่อนแอกว่าคาด ความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศ และความเป็นไปได้ของความล่าช้าในการเบิกจ่ายงบประมาณ อย่างไรก็ตาม เสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคของไทย ฐานะการคลังภาครัฐที่ยังอยู่ในระดับบริหารจัดการได้ และมาตรการสนับสนุนเชิงนโยบายที่ดำเนินอยู่ น่าจะช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านขาลงได้ในระหว่างที่เศรษฐกิจรอการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น
